O xogo de xadrez para adquirir RRD continúa, pero esta vez nunha oferta competitiva entre Chatham Asset Management e un partido estratéxico sen nome.
A firma de capital privado Chatham Asset Management finalmente conseguiu adquirir o maior grupo de impresión comercial de América do Norte, RR Donnelley & Sons (RRD), que tivo unhas vendas de 4.800 millóns de dólares. Valorado en aproximadamente 2.300 millóns de dólares.
Pero non tan rápido. Outro licitador volveu unirse á loita. O 29 de decembro de 2021, RRD anunciou que recibiu unha proposta alternativa non solicitada e non vinculante dunha parte estratéxica non revelada para adquirir todas as accións en circulación das accións ordinarias de RRD por 11 dólares por acción en efectivo, suxeito a determinados termos e condicións.Como parte da súa proposta, o comprador estratéxico tamén dixo que pagaría os 12 millóns de dólares de RRD en taxas de reembolso de gastos adebedados a Chatham por rescindir o acordo de adquisición pendente e reembolsaría a taxa de rescisión de 20 millóns de dólares de Chatham pagada a Atlas Holdings en nome de RRD.o seu acordo orixinal.
Esta non é a primeira vez que a entidade sen nome fai unha oferta a RRD. O 27 de novembro de 2021, presentou unha proposta non vinculante para comprar as accións comúns de RRD por 10 dólares en efectivo, suxeita a termos e condicións adicionais. Pero ese foi o a última vez que se mencionou publicamente un comprador estratéxico... ata agora.
Con esta nova oferta, o Consello de Administración de RRD, en consulta cos seus asesores financeiros e asesores xurídicos externos, determinou que é razoable esperar que a proposta do partido estratéxico resulte nunha "proposta prioritaria". Dito isto, o consello confirma. que non pode haber garantía de que a transacción resulte da proposta estratéxica, nin de que calquera transacción alternativa será concluída ou consumada.
De calquera xeito, Chatham Asset Management non está parado. Ao anunciar o novo licitador, RRD tamén confirmou a recepción da carta de Chatham sobre a proposta do partido estratéxico. Na carta, Chatham indicou ao consello de RRD que cría que esta última oferta non constituía , e non se esperaría razoablemente que resulte nunha proposta prioritaria e que a conclusión do consello infrinxa o acordo de adquisición da compañía con Chatham.
Chatham afirmou ademais que cre que o consello de administración do RRD non debe negociar nin discutir con partes estratéxicas, nin proporcionarlles información ou datos non públicos.
Este último desenvolvemento podería reavivar a demanda anterior pendente de Chatham (ou levar a novas demandas) contra o consello de administración de RRD no Tribunal da Cancillería de Delaware para cumprir co seu deber fiduciario de negociar o mellor acordo para os accionistas. Naquel momento, Chatham pediu ao tribunal que declarase o Atlas. a taxa de rescisión e algúns outros termos do acordo de fusión de Atlas non son aplicables, o que provocou que RRD canxease o seu programa de pílulas venenosas e renunciase á lei de Delaware que podería bloquear Chatham.Tom acepta directamente certos termos da súa oferta. Accionistas a través dunha oferta pública de adquisición de terceiros.
Se o acordo coa actual fusión en efectivo de 10,85 dólares por acción de Chatham se realiza segundo o acordado, é inminente un voto delegado para os accionistas. Non obstante, esta xunta virtual especial de accionistas suspenderase se RRD rescinde o acordo e chega a un acordo de compra con un misterioso estratéxico estratéxico. comprador (denominado "Parte C"). Isto, á súa vez, podería levar a Chatham a aumentar de novo a súa oferta pública de adquisición, superando a oferta en efectivo de 11 dólares por acción da Parte C.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Durante estes tempos de incerteza sen precedentes, PRINTING United Alliance e NAPCO Media comprométense a proporcionar ás industrias impresas e das comunicacións visuais os últimos recursos sobre a situación actual de COVID-19. O persoal está aquí para axudarche mentres resistimos esta tormenta xuntos.
Xa no seu 37º ano, esta venerable lista clasifica as empresas de impresión máis grandes dos Estados Unidos e Canadá. Aprende quen é quen na impresión e as principais tendencias que configuran a industria das artes gráficas.
Hora de publicación: 18-xan-2022